Foire aux questions

L’entreprise de l’acheteur et l’entreprise du vendeur peuvent avoir des synergies qu’on nomme : des économies d’échelles, des synergies stratégiques ou des avantages stratégiques.

Voici une courte liste de synergies possibles :

• Élimination d’un concurrent;
• Augmentation de la liste de clients;
• Accès à une nouvelle marque;
• Élargissement du marché (couvrir davantage de territoire et avoir une meilleure part du marché);
• Acquisition d’une technologie particulière;
• Acquisition d’employé(s) clé(s) talentueux;
• Intégration verticale ou horizontale;
• Diversification des produits;
• Réduction des coûts administratifs (comptabilité, gestion des payes, frais de bureau, frais en marketing, etc.);
• Augmentation du volume d’achat, ce qui permet d’obtenir certains rabais chez les fournisseurs; et
• Diminution des taux d’intérêts sur la dette.

Toutes ces synergies viendront réduire la notion de risque que peut percevoir l’acheteur par rapport à votre entreprise puisque ce dernier pourra rapidement augmenter les ventes et diminuer les dépenses. Ce dernier sera donc porté à offrir un meilleur prix pour votre entreprise.

Avantages :

• Leurs synergies font en sorte qu’ils vont habituellement offrir un meilleur prix pour l’entreprise;
• Le vendeur n’aura habituellement pas à rester longtemps dans l’entreprise pour la transition;
• Les employés auront un avenir plus prometteur puisqu’ils feront partie d’une entreprise beaucoup plus importante;
• L’entreprise risque de croître plus rapidement; et
• L’acheteur n’aura pas l’intention de revendre l’entreprise rapidement.

Désavantages :

• Les gestionnaires risquent de perdre leur emploi puisqu’ils seront remplacés par ceux de l’acquéreur;
• La culture de l’entreprise pourrait changer; et
• La loyauté des clients pourrait diminuer.

Avantages :

• Les gestionnaires resteront habituellement en place et continueront de jouer un rôle clé;
• Possibilité pour le vendeur de rester dans l’entreprise et de continuer à faire de l’argent sous forme d’un salaire ou d’un « earn out »;
• Ils ont habituellement un large réseau dans l’industrie; et
• Les employés sont habituellement moins inquiets.

Désavantages :

• Le vendeur doit rester dans l’entreprise plus longtemps pour gérer la transition;
• L’acquisition se fait habituellement avec beaucoup de dettes. L’entreprise a donc moins d’argent pour ses projets d’expansion et peut prendre moins de risques;
• L’équipe de direction doit rester concentrée et solide;
• Le prix d’achat est habituellement moins élevé que les acheteurs stratégiques;
• Les investisseurs demanderont des rapports financiers solides; et
• L’intention des investisseurs sera peut-être de revendre l’entreprise rapidement (faire un « Flip »).