Analyse de marché – Location commerciale

Multiple du BAIIA selon des comparables dans le marché de la location commerciale selon DealStats

Dans le domaine de l’immobilier, location et crédit-bail, le multiple du BAIIA médian au cours des 12 derniers mois est de 4,4x (2^ièmetrimestre 2025).

Dans le domaine de la location commerciale, le multiple du BAIIA moyen est bien supérieur à 4,4x selon une analyse des compétiteurs sur DealStats.

Qu’est-ce que le BAIIA?

BAIIA = Bénéfice avant les intérêts sur la dette à long terme et court terme , avant les impôts à payer et avant l'amortissement.

Compétiteurs et nombre d’entreprises aux États-Unis en 2025 selon Ibisworld Inc.

Part de marché des 3 plus importants joueurs dans cette industrie aux États-Unis :

Brookfield Property – 8,5 milliards de revenus
Prologis, Inc. – 8,5 milliards de revenus
Simon Property Groupe, Inc. – 4,1 milliards de revenus

*Revenus totaux de cette industrie : environ 259 milliards

L’industrie est fortement fragmentée avec plus de 367 000 entreprises, dont la majorité sont des petits exploitants ou des non-employeurs (agents ou firmes locales).

% des revenus selon la segmentation des services :

Bureaux (38,3%)
Commerce de détail (31,2%)
Espace industriel (21%)
Autres (centre de données, mixte, etc.) (9,5%)

Facteurs clés du succès des entreprises dans ce domaine selon Ibisworld Inc.

Positionnement géographique stratégique : avoir des propriétés bien situées pour maximiser la demande.
Portefeuille diversifié : diversifier les types de propriétés et les secteurs clients pour réduire les risques.
Gestion efficace des propriétés : maintenir les propriétés en bon état pour attirer et retenir les locataires.
Solidité financière : avoir la capacité de résister aux cycles économiques et aux variations des taux d’intérêt.
Relations solides avec les locataires : fidéliser les clients existants pour assurer un taux d’occupation élevé.

Tendances sectorielles selon Ibisworld Inc. :

La pandémie a causé une hausse du taux d’inoccupation des bureaux, particulièrement dans les grandes villes (San Francisco, New York, Chicago).
L’essor du travail à distance affecte durablement la demande en bureaux.
À l’inverse, le secteur industriel (entrepôts, logistique) a connu une forte croissance, stimulée par le e-commerce.
Le segment « retail » reste fragile, affecté par la croissance du commerce en ligne et la fermeture de nombreux centres commerciaux secondaires.

Ce qui influencera la croissance de cette industrie d’ici 2028 selon Ibisworld Inc.

Reprise de la demande post-pandémie dans le secteur commercial, notamment pour les entrepôts, parcs industriels, et certains bureaux.
Croissance du e-commerce : hausse de la demande pour des espaces logistiques.
Taux d’intérêt élevés : limitent les nouveaux investissements, mais peuvent soutenir la location par rapport à l’achat.
Pressions économiques (inflation, taux directeurs) : influenceront les stratégies d’acquisition ou de leasing des entreprises.
Transitions technologiques : adoption de plateformes numériques de gestion immobilière et automatisation des opérations.

Sources

Source :
IBISWORLD :
- “ Commercial Leasing ” – NAICS (53112 US)
BVR :
- DealStats – NAICS (53112) – Revenu entre 0$ et 100 000 000$
- DealStats Value Index Q2 2025

Note importante

Prendre en compte qu’il ne s’agit que de règle du pouce et qu’il y a énormément de facteurs positifs et négatifs qui peuvent influencer les résultats ci-haut. Il faut comprendre que chaque entreprise est unique. De plus, le prix de vente dépend en grande partie du nombre d’acquéreurs intéressés, de leurs synergies avec l’entreprise cible et du rendement recherché.

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